铁龙物流：全国性网络型现代物流企业公司战略目标：以铁路集装箱为载体，全国性、网络型现代物流企业。今年10月，铁道部新任命董事长朱友文，他强调铁道部对铁龙物流600125）战略定位：在特种箱专营权的基础上，面向客户需求，提供整体物流解决方案的服务。

　　中国物流界的骄子唯一的铁道部下属专业物流上市公司，唯一的中国铁路特种箱/罐运营者，唯一的铁路冷藏箱物流发展者，唯一的专有铁路线的上市公司经营者。其中冷链物流、化工和危险品物流、多式联运等都是国家“物流振兴计划”中重点要求发展的专项物流。展望“十二·五”，公司将在冷链物流、化工物流和其他特种箱运输方面迎来重大发展机遇。

　　铁路化工和危险品运输，正在酝酿开放和增长的突破。安全性是危险品运输的第一要求。铁路这种最安全和最经济的运输模式却一直占据很少的市场份额谈球吧，或者处于半开半闭或者逐渐萎缩的状态。随着高速铁路网络逐渐建成通车谈球吧，铁路货运能力快速释放，铁路集装箱(集装罐)化工和危险品运输将快速开放以致鼓励发展。铁道部在这方面不断积累人才储备和技术储备，铁龙物流的专用化工集装罐将迎来发展春天。

　　铁路冷链物流，逐渐恢复应有市场分额。我国幅员辽阔谈球吧，以农产品为主的冷连物流在时间和空间上跨度都比较大。铁路冷链运输，具有较高的技术装备条件和高标准的技术作业体系，将在全国冷链物流市场中首先恢复其市场份额——500万吨/年运量，然后按照国务院《农产品冷链物流发展规划》要求发展更高份额。

　　专营铁路，确定的收益增长。沙鲅铁路为营口港600317）的专业集疏运铁路。近年来，营口港吞吐量快速增长，大客户的大宗货物的运输需求增多。沙鲅铁路在2011年完成第二次技术改造后(已经立项)，货运能力将从5000万吨/年增加到8000万吨/年，由此货运收益也将大增。

　　公司估值：根据总体业务预测，2010~2013年的每股收益分别为0.50元、0.67元、1.08元和1.98元，我们给予铁龙物流为“买入”评级。

　　风险提示：铁路改革几经波折，铁路运输和物流发展也几经波折。随着公司向专业冷藏运输和液体化工物流项目的拓展，公司在产品设计、业务拓展和运营方面将面临较大的挑战，或者说是一场攻坚战。（方正证券601901））